今日，中粮屯河(600737，收盘价12.43元)发布了半年报。公司实现营业收入14.31亿元；净利润1.14亿元，同比增长30.26%；每股收益0.13元，净资产收益率4.22%。

    充分享受番茄酱牛

    番茄酱制品在公司营业总收入中占比达五成以上。受益于今年番茄酱的牛市，公司番茄酱销售收入和毛利率均比上年同期大幅增加。1~6月公司番茄制品销售收入达到7.77亿元，同比增长36.63%；毛利率增加了8.56个百分点，至30.31%。

    招商证券分析师黄珺和朱卫华在行业调研报告中指出，上半年番茄酱出口价格屡创新高，新榨季的订单已到1200美元/吨，同比将近翻番，同时番茄原料收购价格也大幅上涨。欧盟的农业改革是中国番茄酱产业崛起的关键，农业补贴减少一半后，欧洲大桶酱出厂价提高至1400美元～1500美元/吨，同时拉高了中国出口价格。

    他们认，欧洲的生产成本决定了番茄酱价格的底部，目前欧洲出厂价对应我国1200美元/吨出口价格，锁定了未来三年的底线。因此番茄酱的牛市要持续到2011年。

    农副产品盈利能力下降

    不过，由于白糖商品价格较上年度同期有大幅下降，导致公司农副产品销售收入比上年同期下降了23.74%，也使得公司营业总收入同比微降。与此同时，公司收购的甜品质下降，价格上涨，导致成本大幅上升。公司农副产品毛利率较上年同期降低了7.99个百分点，只有25.39%。

    股价重挫 基金锁仓不动

    今年3月公司股价摸至32.6元高位，截至昨日收盘已跌去61.87%，但是半年报显示，基金仍然对公司不离不弃。

    截至6月30日，公司前十名无限售条件股东全部为基金，共计持有9753万股，与一季度基本持平，占流通盘的21.84%，全部机构合计持仓比例为48.4%。其中，华安宏利股票型证券投资基金增持了745万股，二季度末持股已高达1405万股，成为第一大无限售条件股东。

    而据大智慧TOPVIEW数据显示，截至8月26日，机构持仓比例为49.4%，较报告期末还略有增加。

    每经记者 王砚丹