可口可乐要“吞”汇源果汁

    中国大型果蔬汁生产商汇源果汁３日在香港公布，可口可乐旗下全资附属公司提出以１７９．２亿港元收购汇源果汁全部已发行股本。若交易完成，汇源果汁将撤销在香港联交所的上地位。

    汇源果汁当日上午在香港联交所发布公告表示，荷银亚洲将代表可口可乐全资附属公司大西洋公司，就收购汇源果汁全部股份、全部未行使可换股债券并注销汇源全部未行使购股权，提出自愿有条件现金收购建议。

    可口可乐提出的每股现金作价１２．２港元，较汇源停牌前的上周五收盘价４．１４港元溢价１．９５倍，涉及资金约１７９．２亿港元。高盛亚洲担任汇源果汁此次交易的财务顾问。

    可口可乐中国有限公司３日表示，此次交易的价格合理，收购预期的协同效应将会提升经营及成本效益。汇源执行董事在公告中亦表示，收购建议的条款公平合理，并且符合汇源股东的整体利益。不过，汇源将会委任独立董事委员会，就收购建议向汇源股东、汇源债券持有人及汇源购股权持有人提供意见。

    可口可乐：钱花得值

    以如此高价收购汇源股份，可口可乐做了一件傻事？可口可乐有关人士却对这笔买卖很满意。

    可口可乐公司首席执行官及总裁穆泰康对媒体记者说：“汇源在中国是一个发展已久及成功的果汁品牌，对可口可乐中国业务有相辅相成的作用。”据介绍，可口可乐公司自1979年在中国开展业务,其业务以带气饮料品牌可口可乐、雪碧、芬达最为知名。近年该公司积极发展一系列不带气饮料,包括果汁饮料美汁源果粒橙及原叶茶饮料，以供消费者有更多选择。为配合这个发展策略，可口可乐公司计划通过此项收购加强饮料业务。

    “中国的果汁市场在蓬勃快速增长。这次收购将为我们的股东带来价值，并为可口可乐公司提供一个独特的机会以增强在中国的业务。此举进一步表明我们对中国市场的承诺,为中国消费者提供饮料选择以迎合他们的需求。”穆泰康说。

    如收购成功，可口可乐公司将会利用其跨国饮料公司的国际专业优势,进一步发展汇源果汁品牌以配合中国消费者不断转变的需求。这次收购预计可提升运作效益。

    汇源：不在乎控股权？

    3日下午，记者致电汇源果汁品牌总监，就可口可乐收购汇源果汁一事，要求联系采访董事长朱新礼。

    该人士以无法联系董事长为由婉拒，自己也不对这个事件发表任何说法。但据接近汇源果汁高层的一位人士透露，卖出股份，甚至失去控股权，在汇源公司并不是多么重大的事件，因为汇源发展历史上，发生过这种事件。

    跟其他大多数对“资本”心怀疑虑的民营企业家不一样，朱新礼一直积极地为汇源果汁寻找战略投资者。2001年时，为了获得当时德隆旗下的新疆屯河5亿元投资，朱新礼不惜让出控股权。

    朱新礼曾经对媒体说：“是否出让控股权，由个人的定位目标来决定，如果我只想做个小老板，就会坚守51%的控股权，但要作为一个有使命感的企业家，必须审时度势，抓住机遇。”

    实际上，在德隆系两年，正是汇源果汁发展最快的一段时间，在朱新礼看来，当时如果只靠个人能力滚雪球式地增长，会错失战机。 德隆系倒塌后，朱新礼重新购回控股权。

    尝试了临时丢掉控股权，并不是一件坏事情。此后，他又竭力引入中国台湾的统一集团，没有达成后又引入达能和华平投资。“我没有什么担心，我相信他们不让我干，损失比我更大。以我这么多年的感悟，在任何地方都可以做一个出色的职业经理人，我相信，就是没有控股权，我在汇源的地位也不会改变。”

    已经羽翼丰满的汇源果汁，眼下显然不再需要创业者用控股权来换取资金，但朱新礼还是想强调：“如果汇源需要，控股权算什么？”

    针对此次与可口可乐的买卖，能否像以前一样，在一个特殊机会，重新拿回控股权，这位人士也不便表态。

    股东大会：买卖已无障碍

    可口可乐同时公告，此次收购行为，已经获得了前三大股东约60%的不可撤销的承诺，此举意味着股东大会已经没有障碍。

    汇源集团董事长朱新礼曾表示，汇源拥有果汁产业链的条件，加上策略股东法国达能及华平集团管理、吸引资金及人才制造优势，不担心外国果汁大企业进入内地市场造成竞争，他希望有跨国公司参与开发内地果汁市场，一起“做大饼”做强做大。业内人士计算，假若其认股权以及相关可换股债券在汇源果汁上市后悉数行使，大股东朱新礼将持有公司39.6％的股权，达能维持22.18％，美国华平及其他基金持有9.4％，公开流通股数约26％。

    按照汇源果汁各大股东持股比例计算，汇源集团董事长朱新礼通过全资控股的汇源控股，坐收超过74亿港元的股份出让款。与娃哈哈集团深陷商业纠纷的法国达能集团同时退出汇源果汁，收得41亿港元。

    并购申请尚待审批

    对于业内外普遍关注的此次并购，汇源果汁新闻发言人曲冰称，目前此事还属于要约阶段。

    当被问及此次收购是否涉嫌垄断中国果汁市场时，可口可乐中国饮料公司副总裁李小筠表示，目前已向商务部递交了相关并购申请的材料，其中包括反垄断检查方面的资料，但具体审批结果和时间都未知。近年来，跨国企业收购国内企业是否涉及垄断问题一直被业内外广泛关注，此前的娃哈哈案更是引发了一系列诉讼。

    李小筠称，汇源果汁品牌和其现有业务运营模式仍将保留，并且可口可乐将把先进技术带进汇源，这样对中国的消费者更加有利。

    汇源股价大幅飙升

    2007年2月8日，被市场一致看好的汇源果汁（1886）在港公开招股，拟全球发行4亿股，其中3.6亿股作为国际配售，4000万股在港公开发售，最终确认的招股价为每股6港元。随着整个市场环境不济，汇源果汁的股价从上市时的10港元，逐渐回落到4港元一线，成交也不太活跃。一些投资机构还汇源果汁下调了投资级别，甚至给出了减仓指令。

    然而，一则收购公告，让复牌后的汇源果汁股价直上云霄。3日上午10点，香港交易所中的汇源果汁开始交易，从上周五收盘价格的港币4.14元，开盘暴涨1.64倍，瞬间向下探底港币10.5元，便一路上冲，全天最高达到港币11.28元，报收于港币10.96元，涨幅达到1.6473倍。

    汇源果汁的权证更是上演了大蹦极。汇源备兑认股证占据了认股证升幅榜首前五位置，最大升幅由汇源汇丰八十一A创下，涨幅高达199倍，创下权证史上最大涨幅。